注释附于阑尾。

该方言描绘了奇纳诚信国际信誉卡的透镜,不提议筑堤家买进或分支或扣留该保释金。。

方言中援用的材料次要由事业补充,奇纳诚信国际不保证诚实和completene。

穆迪筑堤家服务和约分子

河南煤两人间的关系产业小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

河南煤两人间的关系产业小集团有限责任公司

次要信誉评级AAA评级不变

AAA评级不变在根本事实的次要信誉评级

中期票据记录

键缩写

发行额

(万亿的元)

条款

(年)

根本事实过失

信誉坡度缓和

这笔过失

信誉坡度缓和

11河南煤化MTN1 305 AAA AAA

11河南煤化MTN2 255 AAA AAA

概略资料

河南煤两人间的关系产业200920102011

总资产(万亿的元)    

所有者合法权利(万亿的元)    

总困境(万亿的元)    

总过失(万亿的元)    

营业毛收益(万亿的元)    44

EBIT(万亿的元)    –

EBITDA(万亿的元)    –

经纪灵活的净现钞流畅量(万亿的元)    

营业厚利息率(%)    

EBITD/毛收益

总资产放弃(%)    –

资产困境率(%)    

资产切比率

总过失/ EBITDA(X)

利钱落后于时代(x)

注:公司财务方言是根本基本的新会计军旗编制的。,加“*”

资料已处置积年。

辨析师

张师洋

shyzhang@

说某种语言的:(010)66428877

电报传真:(010)66426100

2012 年7 月4 日

根本角度

奇纳诚信国际防腐处理河南煤两人间的关系产业瑞富小集团股份有限公司

河南煤化或公司AAA的次要信誉评级,评级瞻望

小鸡11玉煤化MTN1与11余煤化MTN2的预防性维修

AAA过失信誉评级。

2011 年,河南省外煤矿的钟爱的曾经触发并入伙运用。,煤炭继续加工

被举起或抬高,再者,煤炭价钱的下跌鞭策了公司的得益生产能力。。不外,

自2011四一节以后,煤炭本钱辞谢,指导高突受愉快的刺激假装本钱

推动继承,公司煤炭事情得益与现钞生产能力有所下滑。中诚信国

他还转位,公司非煤事情的得益生产能力是S。、过失程度较高、

资源税变革进展放慢,微观有经济效益的可继续增长

而且整数信誉正式的的假装。

优 势

省外发表,煤炭加工展开。这家公司说出原因省外。

受愉快的刺激假装复原物入伙加工,2011 年贵州、新疆和内蒙古的煤炭

收获时节获得3,205万吨,同期性增长4%,中外总收获时节

获得8,483万吨。同时,公司在上述的领土也有设计生产能力。

过1,我的复原物每年000吨,在明日收获时节抱有希望的超越100万吨。

全煤种,能无效疏散顺流而下的范围F使朝移动的去市场买东西风

险。公司冶金学、动力煤和两人间的关系煤约占40%、20%和

25%,较片面的煤种能无效地疏散顺流而下的产业区。

娱乐触发某事的去市场买东西风险。

永美爱好上市成将扶助向上移动资产力量。河南煤适宜用

积极的促进四时开花的煤炭同盟去市场买东西,根本基本的2012的证监会

年2 月1 日发表的最初次公发行股客票申报事业信息显示,

永美爱好的IPO申请表格发生遵守饲料阶段,

免得耐久的煤爱好上市成,公司资产力量将扶助向上移动。

关 注

煤炭价钱下跌和指导本钱继承等方程式

假装,在2012一节,公司蒙受消耗和现钞流畅量。。近期

微观有经济效益的增长猛烈地辞谢,煤炭制造必要量对照更大压力

时,公司于2011 岁暮年终开端入伙宽大资产遵守高瓦斯凸

我的指导,上述的方程式领到2012一节最初一节增加。。

资源税变革进展放慢对全集发生负面假装。

2011 年9 月,正式的已公布了原油和否则资源的价钱体系。

收益方法,免得变革引申到煤炭产业,公司的加工本钱将继承。。

公司过失压力力大。公司晚近次要依赖过失融资。

购买和谐与生产能力扩张,过失程度继续继承。高达2012日3

月底,公司的资产困境率和资产切比率辨别是非为%和%。

%,过失压力力较大。

2 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

元/吨

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

2010-01

2010-05

2010-09

2011-01

2011-05

2011-09

2012-01

2012-05

大同优混>5800千卡山西优混>5500千卡

山西大牌5000大牌普通煤混合> 4500千卡

%

(20)

(10)

0

10

20

30

40

50

60

2009/01

2009/05

2009/09

2010/01

2010/05

2010/09

2011/01

2011/05

2011/09

2012/01

火力总铁收获时节

根本辨析

自2011四一节以后,微观有经济效益的增长拖拉增长

煤顺流而下的必要量压力,煤炭价钱下跌,范围观

空气弄细

2011的四的时节的开端,微观有经济效益的变得迟钝是次要方程式

煤炭消耗范围的假装逐渐表现,对煤炭的必要量曾经组织。

的压力。

图1 2009年同期性次要制造消耗升压急行

原因:奇纳煤炭资源网,诚信国际校核

功率旁边的,2011的前三个一节,火电发电能力

为28,532亿千瓦时,同比增长。2011 年四

一节开快车变得迟钝对微观有经济效益的增长的假装,电力顺流而下的范围

有必然的假装,产业用电开快车变得迟钝,2011四时

火力生产能力为9。,478亿千瓦时,同比升压急行为12.93%。

2012最初一节,火力生产能力为9。,533亿千瓦时,同

四月的发电能力升压急行为3。,

亿千瓦时,同比开快车为,增长继续辞谢。总体

看待,微观有经济效益的增长变得迟钝的假装,全社会能量消耗

可继续增长变得迟钝,同时,在本年上半年,埃尔苏尔降落充分。,水

十足的电力,火力事业的不可,发电站贮煤

断繁殖,煤炭必要量压力大。

钢铁旁边的,跟随固定资产授予的增长,生

自2009年6月以后,铁收获时节保存了超越10%的急行。

增长。2011的四的时节的开端,事实调控策略性、信

信用紧缩策略性对汽车去市场买东西低迷的假装,钢铁顺流而下的必要量

求变得迟钝,钢材价钱大幅下跌,些许钢铁厂开端增加加工。

抢修,产业开端进入库存阶段。。2011铸铁加工

亿吨,本年最初一节同比增长,生

铁产亿吨,同比开快车为。短期看钢

铁顺流而下的必要量疲软的难产,炼焦煤必要量与价钱

类似格子框架的设计组织必然的压力。。

钢筋混凝土买卖旁边的,钢筋混凝土产业自2010以后一向保存高位。

景气度,2010年度钢筋混凝土收获时节1亿吨,同比增长

。2011年四一节开端事实调控策略性和赞颂

紧缩策略性对钢筋混凝土买卖的假装曾经表现,钢筋混凝土顺流而下的必要量

求增加,价钱辞谢。2011年度钢筋混凝土收获时节

亿吨,同比增长。根本基本的正式的开展和变革委任的资料,2012

本年最初一节,钢筋混凝土收获时节1亿吨,同比开快车为,

发展衰退,微观有经济效益的变得迟钝对钢筋混凝土买卖的假装

台阶状外面,又很长时间的长短时间,保证房、围栏、公路、基本建设以

水工将为钢筋混凝土加工补充必然的高视阔步。。

从煤炭价钱走势和库存健康状况谈起,2011年11月

份开端,微观有经济效益的增长和固定资产授予开快车辞谢。

假装,煤炭价钱辞谢了。,使陷入困境存繁殖。2012年

3月,受发电站军需品和预防性维修等方程式的假装,

次要转向左舷使陷入困境存辞谢,煤的价钱下跌了;

5月,顺流而下的必要量不振使得煤炭价钱下跌,使陷入困境

存继续继承,2012年6月12日,秦皇岛山西优混

(5500张大牌)煤的价钱是765元/吨,秦皇岛使陷入困境

存为万吨,切2008岁暮年终的历史崇高的。

2009年2月以后秦皇岛港煤炭价钱走势

原因:源资料,诚信国际校核

动力煤旁边的,2011的四的时节的开端,繁殖能量消耗

敏捷辞谢的假装,动力煤价钱格开端辞谢。2012年3月

份,发电站军需品的假装及DAQ的预防性维修,动力煤价钱

不变性与回复。但自可以以后,有经济效益的增长变得迟钝领到充满热情

电开办不可,发电站使陷入困境存繁殖,动力煤价钱格再次

呈现辞谢。2011年11月30日,正式的开展和变革委任发表

活动着的情况增强发电事业煤炭价钱接管的注意到,确定用电

全国的煤炭价钱暂时插入办法,和约电荷量

3 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

煤炭价钱下跌的恰当的把持、电力去市场买东西中高尚的电价的指导

策。和约用电煤,规则2012的和约价钱是2011。

年首的涨幅不超越5%;去市场买东西煤,规则2012

从1月1日到1月1日,秦皇岛及否则转向左舷5500千卡的煤电调平

最大粮仓价钱不应超越800元/吨。从暂时价钱插入策略性

它的功能,煤炭上市后时间的长短时间的限度局限价格策略性

碳价钱假装很大,使得耗煤事业对煤炭价钱下跌的

凝视扶助向上移动,对去市场买东西动力煤价钱格下滑起到了必然的推

动功能,在明日,它也将起到被举起或抬高煤炭价钱的功能。

限度局限功能。

炼焦煤旁边的,在奇纳焦煤是一种稀缺资源,从此

炼焦煤价钱可防腐处理在较高程度。但鉴于钢铁

产业是炼焦煤的次要顺流而下的,钢铁产业必要量的使有区别的使炼焦煤变为焦煤

价钱动摇较大。2011的四的时节的开端,事实与恶臭

汽车产业继续疲软的,钢铁顺流而下的必要量求变得迟钝,钢铁价钱大

跌,蒸发焦煤价钱。2012年6月12日邢台车主

炼焦煤的运气为1。,630元/吨,5月初官价商品买卖会。。

上调煤炭价钱整洁的基金和资源税

变革将对煤炭买卖得益生产能力发生负面假装



年来,使完备煤炭资源价钱补苴机制、放

煤炭去市场买东西价钱的把持生产能力,中段和次要产区

该区出场了骑马队伍与煤炭买卖关心的策略性。,特殊

是煤炭价钱尺寸基金和资源税变革,煤炭事业加工

一步一步地的本钱。

2009 年7 月,内蒙古自治区是最初个建造在有区别的K根据的

8~20元/吨煤炭接管基金。表示方法2011日10

月,山西、陕西、四川、湖南、宁夏、安徽、河南、

贵州等地已出场煤炭价钱整洁的基金或R

煤炭价钱调控基金的征收军旗。价钱整洁的基金征收

样品也从量子评价转化从价税率。,2011 年1

月,重庆最初次挤出量价结成调控基金,

价钱茫然的表面之下煤炭价钱的6%。。2011贵州省

10月1日以后,根本基本的煤炭销赏金钱煤炭加工量

10%煤炭价钱调控基金征集,将猛烈地繁殖褊狭的煤炭

事业加工本钱。

表1:地方内阁官员公布的煤炭价钱整洁的基金策略性

2011年度全省征用量2009

河南软松煤10元/吨20元/吨,精煤30元/吨,

炼焦煤35元/吨

内蒙古8~20元/吨8~20元/吨

陕西15~25元/吨15~25元/吨

贵州30~50元/吨赏金10%

四川40元/吨40~60元/吨

安徽0元/吨征收20元/吨

重庆 40~70 元/吨20~105 元(茫然的表面之下出厂价的6%)

材料原因:诚信国际校核

2011年11月30日,正式的开展和变革委任发表活动着的情况

活动着的情况增强发电煤价钱接管的注意到

煤炭相互关系资产及免费文章,用煤炭记号军旗省级内阁

筹资军旗,省人民内阁对煤炭征收的价钱

基金及否则基金的接管、免费文章,军旗缀编

国务院核准的山西煤炭可继续开展基金

每吨23元军旗,茫然的省内和省外不运用煤

同军旗”。这项策略性的出场将无效地把持价钱整洁的。

基金的衰亡,放煤炭加工本钱。

不过,资源税变革的不休促进,2011年11月1

日,新惩戒的《中华人民共和国资源税暂行条例》

正式见效,在持续在资源税的根据,增长是以资源为根底的。

价钱比率的计算方法,原油同时整洁的、汽油等

文章资源运气,运气是销售额量的5%~10%。。同时

焦煤资源税征收军旗放到8~20元,否则

煤仍然是每吨,增加暂时资源税

法规惩戒对煤炭买卖假装较小。但诚信

际以为,资源税变革向煤炭买卖拓展的时尚更为猛烈地

显,资源税变革能否推动向煤炭买卖延伸,将提

高煤炭事业加工本钱,煤炭事业得益生产能力的培育

必然的负面假装。但从年深月久看待,资源税变革

它不克不及胜任的从根本上变换式煤炭买卖的经纪时尚,煤炭产业的紧排

激励假装方程式或供需产卵,供需产卵确定煤炭事业

买卖的本钱转变生产能力与整数抗风险生产能力。

省外我的入伙加工,煤的加工正敏捷增长。,同

公司触发的煤矿最将进入第十二五年期。

投产,在明日煤炭加工面积仍有较大增长空白

空白

煤炭生产与销售额是公司优先开展的次要范围。,

表示方法2011 岁暮年终公司在产受愉快的刺激假装从事可回采炭资源储

亿吨,亿吨河南省、贵州省

亿吨、新疆亿吨、内蒙古亿吨。2011 年,

4 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

该公司的煤炭收获时节为8。,483万吨,省外煤炭收获时节

占总收获时节的。

表2:2011岁暮年终煤矿加工重要

部下采区

可采保留某物

(亿吨)

2010加工

(一万吨)

2011加工

(一万吨)

商丘1,708 1,689

洛阳 394 398

许昌 253 273

姓 284 274

三门峡 48 48

矿泉疗养地 809 622

新乡 627 958

鹤壁 922 827

郑州 177 188

河南

小计5,221 5,278

贵州1,364 1,328

新疆 436 797

内蒙古3801,080

切7,401 8,483

材料原因:公司补充

跟随持续在受愉快的刺激假装技术改造的遵守和些许

建造投产,公司煤炭加工面积年复一年繁殖。。

2009~2011 年,公司软松煤收获时节辨别是非为5。,698万吨、

7,401万吨和8吨,483万吨,年秤锤升压急行

,增幅猛烈地高于买卖秤锤程度。鉴于河南省

内侧的煤炭资源和谐逐渐遵守,公司煤炭加工升压急行

它开端回落,在明日公司煤炭收获时节的增长次要安宁

蒙古和新疆正复原物说话中肯我的生产能力逐渐发表。

表 3:2009 年~2011 年公司软松煤生产与销售额量(一万吨)

2009 2010 2011

煤炭收获时节(一万吨) 5,698 7,401 8,483

煤炭销售额额(一万吨) 5,179 6,550 7,599

销售额秤锤价格(元/吨)524568609

材料原因:公司补充

从煤矿的角度看,表示方法2011岁暮年终,普通的10家公司。

触发的我的散布在河南。、贵州、内蒙古和新疆四省,

加在一起可采资源储亿吨,总设计生产能力1,490

万吨。第十二五某一时代的煤矿抱有希望的投产

营,当初,公司的煤炭收获时节将溃100万吨。,经纪面积

得益生产能力将推动扶助向上移动。

表4:2011岁暮年终新煤矿重要

省区

我的量子

(座位)

可采资源保留某物

(百万吨)

设计生产能力

(一万吨/年)

河南4  345

贵州3  240

内蒙古1800

新建

新疆2  105

总额101, 1,490

材料原因:公司补充

普遍说来,公司煤炭保留某物大,近几年的加工条例

猛烈地抬升。2009~2011 年,公司煤炭销赏金钱

公司得益生产能力和得益生产能力的稳步增长。与新的职责

复原物文章的渐进式加工,公司煤炭收获时节将继续继承,未

加工面积仍然有很大的增长空白。。

自2011四一节以后,国际煤炭价钱下跌

指导高突受愉快的刺激假装领到的本钱推动继承,公司煤

碳商业得益和得益生产能力辞谢

在2009~2011年间,公司的毛收益辨别是非为1。,

亿元、1,数亿财富和1财富, 亿元,年秤锤增长

过长率。看一眼公司的收益形状,煤炭、化学工程

逻辑学买卖是公司的次要收益原因。。2011年度公司煤

炭、化学工程和逻辑学买卖收益占总经纪收益的衡量

为20%、和。不外,回采机

这是得益和现钞流畅量的次要原因。,2011和

2012最初一节,公司煤炭事情的毛得益是

亿元亿元,总毛得益衡量辨别是非为

和。

事情部门瓜分,公司板块2009~2011

总利息率是、和。2012 年

一一节,煤的顺流而下的动力、钢铁等范围观气度猛烈地下

滑,煤炭必要量不可、官价继续下跌。另一旁边的,为

加油根基除根,成真煤矿最适宜条件开展,河南煤

化小集团于2011 年12 月6 日下发了《河南煤业化学工程

高突受愉快的刺激假装群瓦斯综合指导概略,取先摘要后、

测定监控、以风加工为任务基本的启动公司旗

高瓦斯凸受愉快的刺激假装的把持任务。上述的办法必要

入伙宽大资产用于摘要、探矿素养的购买行为与把持

切牌宗派任务面,领到收益增加。、本钱上

升。受上述的方程式假装,2012最初一节公司煤炭事情

厚利息率大幅辞谢,在表面之下2011的程度

5 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

8.57个百分点。估计公司高突我的指导任务将于

2013年首的成、最适宜条件循环始于2014,届

公司的本钱将会巨大地蒸发。、保险箱加工系数继承,

估计其得益生产能力将大幅放。。从主营非煤事情,

2009~2011 年公司化学工程和逻辑学收益面积均经验了大

幅增长,但得益生产能力较弱,净得益和净经纪灵活的

现钞流畅量缺席这么些奉献。

表 5:2010 年~2012年3月公司分事情板块收益和厚利息率

2010 2011 

收益

(万亿的元)

厚利

(%)

收益

(万亿的元)

厚利

(%)

收益

(万亿的元)

厚利

(%)

煤炭     

两人间的关系5

虚饰的     

设备     

逻辑学     

否则     

切1,  1,  44 

材料原因:公司补充

2012最初一节,鉴于煤炭事业毛得益

滑、非煤事情板块得益生产能力缺席上进,净得益较上

该公司的应收账户信任在相同时间量子获得1亿元。

 亿元,2011岁暮年终涨亿元,领到经

营地灵活的现钞流畅量急剧辞谢,仅有的一亿元,较头年

同期性辞谢万亿的元。煤炭买卖必要量疲软的

实用的增长急行更快。,2011岁暮年终,该实用为9。

亿元,3月底同比增长

推动继承到1亿元。

表6:2009年3月~2012年度次要得益指示

2009 2010 2011 

得益切 (万亿的元)  8  

净得益 (万亿的元)    

联在一起总公司实利(万亿的元)    

总资产放弃 (%)    —

营业厚利息率(%)    

经纪净现钞流畅量(万亿的元)    

材料原因:公司按期方言,诚信国际校核

可是得益生产能力和得益生产能力受到微观有经济效益的的假装

大,但这家公司有各种各样的煤。,它可以在必然程度上

疏散顺流而下的范围动摇的去市场买东西风险。近期,微观

有经济效益的对钢铁产业有杰出的假装,并推动带领到

下游炼焦煤和动力煤,增加正式的化肥输出

关税的假装,国际两人间的关系产业年深月久增加后,全

产业开端得益,从此,已组织下游硬煤的价钱。

高视阔步。公司销售额的炼焦煤、煤与硬煤的衡量约为

40%、20%和25%,硬煤受到顺流而下的必要量的假装

振铃对立较小。

总体看,自2011四一节以后电力、钢铁及否则买卖

公司煤炭销售额继续廉价、得益与现钞

生产能力辞谢;公司两人间的关系产业、非煤范围的面积,如买卖,可是

物质性被举起或抬高,但仍对照紧张的的去市场买东西竞争,得益生产能力

不强。不外,煤炭品种齐全,公司安置猛烈地

在必然程度上,优势可以无效地疏散动摇。

的去市场买东西风险。

过失程度继续继承,过失压力力较大,永久的在明日

煤炭股上市成将无效被举起或抬高其资产组织、缓

解过失压力力

2009 年以后,公司增强了获得重组和不相干的退还已缴税款。

购,引申事情面积,总资产面积神速繁殖,

从2009, 1岁暮年终, 亿元繁殖至2012年3月底

的1, 亿元,某一时代的增幅达。高达2012

3月底,COMP的困境切和困境切, 亿元

和1, 亿元,超越2009岁暮年终

和。高达2012日3 月底,所有人合法权利

数亿财富,它在2009岁暮年终增长。。鉴于

困境和困境增长急行快于所有者合法权利。,公司困境

继承程度,高达2012日3 月底公司资产困境

比率和总资产比率辨别是非为%和%,过失

压力较大。

图 3:2009 年~2012年3月公司资产组织

0

400

800

1,200

1,600

2009 2010 2011 

亿元

60%

65%

70%

75%

80%

短期过失年深月久过失

所有者合法权利的资产困境率

资产切比率

材料原因:公司按期方言,诚信国际校核

6 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

从短期偿债指示,高达2012日3 月底公司短

期过失数亿财富,钱币资产 亿元,货

钱币/短期过失是双重的,较2011岁暮年终有所削弱。

同时,公司的流量和传动比列举如下,

液体资产对流畅困境稍微不可。。

表 7:2009 年~2012年3月公司短期偿债生产能力指示

2009 2010 2011 

短期过失(万亿的元)    

钱币资产(万亿的元)    

经纪灵活的净现钞流畅量(万亿的元)    

EBITDA(万亿的元)    —

流量(x)

传动比(x)

EBITDA/短期过失(X)

经纪净现钞流畅量/短期过失(X)

钱币资产/短期过失(X)

注:财务指示每年度处置方法处置。。

材料原因:公司按期方言,诚信国际校核

从年深月久过失开销指示,2011年度公司净经纪灵活的

现钞流畅量量/总过失和总过失/ EBITDA是双重的

 倍,年深月久偿债生产能力表明了过失的削弱。。不外,

2011年度公司净经纪灵活的现钞流畅量和EBITDA 能较

开销利钱费,净现钞流畅量量/利钱开销

EBITDA利钱乘数是进一步加强和进一步加强。

表 8:2009 年~2012年3月公司年深月久偿债生产能力指示

2009 2010 2011 

年深月久过失(万亿的元)    

总过失(万亿的元)    1,

资产困境率(%)    

总资产化率

EBITDA(万亿的元)    —

利钱落后于时代(x)-

经纪净现钞流畅量量/利钱开销(x)

总过失/ EBITDA(X)-

经纪净现钞流畅量量/总困境(x)

注:财务指示每年度处置方法处置。。

材料原因:公司按期方言,诚信国际校核

根本基本的公司的第十二五年计划,公司2011~2015 年

授予开销超越1,000亿元。河南煤炭醚化将积极的引申煤炭

炭、虚饰的金属及否则资源保留某物,补充十足的开展

同时保证;,它也会繁殖轴承。、空分素养的新加工

制造利用加工,放煤的增值价值。鉴于

在明日时间的长短时间内仍然在较大面积的授予开销,公

公司将继续对照高级的的过失压力力。不外,思索正式的

内侧的微观有经济效益的增长可能性对照年深月久变得迟钝。,河南煤

一旁边的,它开端遵守战术收回。,这家公司正精梳

建筑物破土文章,确保煤矿等主业授予大

宽大增加授予、长效化学工程、虚饰的金属文章

另一旁边的,在一个接一个领土启动公司、每个弄平的本钱与军旗和

指导优选法办法,严格把持本钱获得得益率

溜冰鞋的负面假装。同时,中诚信国际也关怀

公司实积极的促进四时开花的煤炭同盟去市场买东西,根本基本的

证监会于2012年2月1日发表最初次公发行产权股票

客票申报事业信息显示,最初次公发行煤炭常备股

在给予反应阶段,免得耐久的煤爱好上市成,

公司的资产力量和再融资生产能力将开腰槽增强。、过失压力

指令将开腰槽挽救。。

备用液体,表示方法 2012年3月底公司共

拜访奇纳堆积、奇纳复原物堆积、正式的利用堆积、交

童星、兴业银行堆积等筑堤机构的授信安置

币2, 亿元,未运用的量为1。, 亿

元,具有较大的财务伸缩性。

或过失旁边的,表示方法 2012年3月底,公司到

外抵押品要点数亿财富,公司净资产的衡量是COM的衡量

,公司或小风险。

表 9:高达2012日3 月底公司到外抵押品给于细部装饰(万元)

抵押品单位保证要点的满期日

郑州赛金电气股份有限公司3,000 

通辽金煤两人间的关系产业股份有限公司60,000 

通辽金煤两人间的关系产业股份有限公司18,000 

郑州朝暾光电现象科技股份有限公司20,000 2013.

登封歌小集团股份有限公司5,000 

登封发电小集团有限责任公司5,000 

郑州荣旗焦热电股份有限公司4,000 

郑舟艳金火力股份有限公司2,000 

河南机械设计研究院450

安徽省安徽北煤电小集团有限责任公司13,000 

山西晋城硬煤矿业小集团有限责任公司15,91 

河南工程工业学校2,000 

河南鹤源自来水供应股份有限公司4,116 

姓渝北金铅爱好股份有限公司2,500 

姓渝北金铅爱好股份有限公司4,500 

河南三丰铜业小集团股份有限公司6,000 

河南仁丝爱好股份有限公司5,000 2009.1

河南汇通肉食品爱好股份有限公司3, 2009.1

加在一起 174, —

材料原因:公司按期方言,诚信国际校核

7 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

收场诗

综上,奇纳诚信国际防腐处理河南煤业化学工程小集团

许诺公司AAA的次要信誉评级,评级瞻望不变;

河南11玉煤化MTN1和11余煤化的预防性维修

MTN2” AAA过失信誉评级。

8 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

阑尾1:河南煤两人间的关系产业买卖次要财务资料和指示

财务资料(单位:10000元)200920102011

钱币基金1,991, 1,267, 1,614, 2,038,

短期授予(买卖性筑堤融资)80

应收账户信任净数491, 423, 617, 964,

净库存442, 736, 956, 1,012,02

否则应收账户信任560, 748, 530,82 720,

年深月久授予272, 799, 833, 969,

固定资产(一共)4,969, 6,368, 7,842, 8,217,

总资产11,093, 14,055, 17,226,87 18,974,

否则周旋信任770, 937, 955, 989,

短期过失1,396,56 1,192, 2,374, 3,746,

年深月久过失3,993, 5,679,88 6,298, 6,592,

过失切5,390, 6,872, 8,673, 10,338,

困境净数3,398, 5,604, 7,058, 8,300,

困境切7,938, 10,182, 12,792, 14,500,

政府财政利钱开销213, 240, 347, –

资产化利钱开销54, 90, 109, –

所有者合法权利(含多数股东合法权利) 3,154, 3,873, 4,434, 4,473,

毛收益10,351, 14,699, 18,049, 4,470,

三向前推费得益1,145,68 1,822, 2,288, 423,31

授予收益7, -4, 6, 6,605.73

EBIT 748, 1,049, 1,098, –

EBITDA 1,016, 1,381, 1,541, –

经纪灵活的发生净现钞流畅量量为766, 948, 1,051, -210,

授予灵活的发生的净现钞流畅量量为-1,419, -2,911, -2,112, -607,

现钞流畅量量1,890, 1,244, 1,314, 1,228,

现钞及现钞等价物净增1,237, -718,15 254, 410,

资产开销1,057, 1,569, 1,444,08 361,

财务指示200920102011

营业厚利息率(%)    

三收益比率(%)8.22

EBITD/毛收益

总资产放弃(%)    –

流量(x)

传动比(x)

存货速率(X)15

应收账户信任速率(X)

资产困境率(%)    

资产切比率

短期过失/过失切

净现钞/总过失(x)

净现钞/短期过失(X)

现钞/利钱开销净数(X)

总过失/ EBITDA(X)

EBITDA/短期过失(X)

利钱落后于时代(x)

注:1、2009 年~2012年3月公司决算表均依据新会计军旗编制;

2、2012最初一节日志几乎不审计,财务指示已每年计算。。

9 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

阑尾二:根本财务指示的计算记分

记分描绘

年深月久授予(新)=可供销路的筑堤融资 扣留t

固定资产加在一起(新)=授予性事实+固定资产+在建工程+工程物质+固定资产整理+加工性生物质产+油气资产

短期过失(旧) = 短期专款+周旋票据+周旋短期融资券+一年内长成的年深月久专款

短期过失(新)=短期专款+买卖性筑堤困境+周旋票据+一年内长成的非流畅困境

年深月久过失=年深月久信用补充部分周旋保释金

总过失=年深月久过失 短期过失

净过失=总过失-钱币基金

三费前得益(新)=营业毛收益-营业本钱-利钱开销-经纪费及佣钱收益-退保金-补偿开销净数-摘要保险和约保留某物净数-

保单彩金开销-再保险金额费-营业税金及附加

EBIT(税前盈余)=总得益 付给筑堤股的利钱费

EBITDA(息税跌价分期还债前盈余)=EBIT+跌价+无形资产分期还债+年深月久待摊费分期还债

资产开销=固定资产的购买行为和复原物、无形资产和否则年深月久资产开销的现钞

主营事情厚利息率(旧)=(主营事情收益)主营事情

厚利(新)=(营业收益-经纪本钱)/经纪

三费收益比率(旧)=(财务费 指导费 B)

三费收益比率(新)=(财务本钱 指导本钱 销售额COS)

总资产报复= EBIT /总资产秤锤用天平称

液体比率=流畅资产/流畅困境

传动比=(流畅资产-库存)/流畅困境

存货速率=主营事情本钱(经纪本钱)/秤锤用天平称

应收账户信任速率 = 主营事情收益净数(营业毛收益净数)/ 应收账户信任秤锤用天平称

资产困境比率=总困境/总资产

资产切比率 = 总过失 /(总过失+所有者合法权利(含多数股东合法权利))

EBITDA 利钱落后于时代= EBITDA /(编号财务费的利钱开销+资产化利钱开销)

注:新、旧在新中、旧会计军旗下的记分,未记分新、旧会计军旗应用。

10 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

附三:次要B的信誉评级的记分和规定

注:AAA级,内部CCC级,每个信誉坡度缓和是表现的、用象征表示是重放之物,略在表面之下或在表面之下现时的程度。

坡度缓和记分的意思

AAA有很强的还债过失的生产能力。,根本不受不顺有经济效益的周围的假装,违背诺言风险很低。。。。

AA有很强的还债过失的生产能力。,受不顺有经济效益的周围假装较小,违背诺言风险很低。。。

A有很强的还债过失的生产能力。,更易受到不顺有经济效益的周围的假装,违背诺言风险低。

BBB还债过失的生产能力普通,受到不顺有经济效益的周围的假装,普通违背诺言风险。

BB有力还债过失,受到不顺有经济效益的周围的假装,违背诺言风险高。

B还债过失的生产能力十分安宁良好的有经济效益的周围。,违背诺言风险高。

CCC还债过失的生产能力次要安宁良好的有经济效益的周围。,违背诺言风险高。

CC在黄或重组中受到较小的加防护装置。,根本上,缺席还债过失的保证。。

C有力还债过失。

11 河南煤业化学工程小集团有限责任公司2012年度下列的评级方言

穆迪筑堤家服务和约分子

阑尾四:传播媒介信誉评级的记分和规定

坡度缓和记分

观念

AAA法案十分保险箱,根本不受不顺有经济效益的周围的假装,违背诺言风险很低。。。。

AA法案十分保险箱,受不顺有经济效益的周围假装较小,违背诺言风险很低。。。

票据有很强的保险箱性。,更易受到不顺有经济效益的周围的假装,违背诺言风险低。

BBB票据保险箱性普通,受到不顺有经济效益的周围的假装,普通违背诺言风险。

BB票据的保险箱性较差,受到不顺有经济效益的周围的假装,违背诺言风险高。

B票据的保险箱性十分安宁良好的有经济效益的周围。,违背诺言风险高。

CCC票据的保险箱性十分安宁良好的有经济效益的周围。,违背诺言风险高。

CC根本不克不及保证票据的还款。

不克不及还债票据。

注:AAA级,内部CCC级,每个信誉坡度缓和是表现的、用象征表示是重放之物,略在表面之下或在表面之下现时的程度。

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